由于“网红概念股”的炒作，网络红银入股有抬高股价的嫌疑，控股股东的减持也被认为是市场对中小投资者的“收获”。 在童鞋赛道上，净利润连续三年下降的起步股，在一片质疑声中，要实现大规模扩张，必须讲述网红的概念故事。 　　

　　

　　 　　

　　

　　《投资者网》葛凡梅 　　

　　

　　最近，童鞋服企业-起步股份有限公司(以下简称“起步股份”，603557.SH )正在上演“床戏”。 　　

　　

　　9月16日晚，一则股票公告称，一只名为“快手一哥”的网红辛巴将在由其控制的广州辛选投资有限公司(简称“辛选投资”)投资入股公司。 Wind数据显示，9月17日至9月23日，启动股股价连续5天涨停，股价从11.55元/股上涨至16.92元/股，涨幅达61.14%。 　　

　　

　　不过，起步股份的控股股东香港起步国际集团有限公司(简称“香港起步”)在此期间的精准减持，却像一盆冷水突然浇灭了资本市场的追捧热情。 从9月24日开始，股票开始急转直下，提前到25日开盘就瞬间下跌。 截至9月25日12时，启动股两日股价下跌18.97%，降至每股13.71元。 　　

　　

　　启动股票的股价异常，也引起了监管部门的咨询。 启动股票3天内连续发布8条股价交易异常相关公告，在a股中也很少见。 市场人士认为，网红会员开始入股，有赖于“网红概念股”的炒作来提振股价，控股股东借壳减持也被认为是中小投资者的“收获”。 　　

　　

　　股市开盘近期，“天之地板”的行情让人联想到a股公司梦洁股份、周六、天创时尚、重力传媒、新文化、广博股份等网络热门概念股炒作经历的轮回与再现。 从基本面来看，启动股净利润连续三年下跌，可能也难以支撑启动股飙升的股价和市值。 　　

　　

　　网红钹拟入股股价连续5年涨停 　　

　　

　　9月16日晚间，启动股份公告称，控股股东港启动以9.162元/股的价格协议将公司5%的股份转让给辛选投资，转让总对价为2.16亿元，同时香港以协议转让方式将公司5%的股份转让给张晓双，转让价格与辛选投资相同这两起股权转让总对价为4.32亿元。 　　

　　

　　据股票关系显示，辛有志(网红“辛巴”原名)持有辛选投资95%的股份，是辛选投资的法人代表和实际控制人，计划梦瑶持有辛选投资剩下5%的股份。 据相关媒体报道，张晓双系辛选联创始人、供应链负责人。 　　

　　

　　辛选投资、张晓双和控股股东香港起步股份转让完成后，香港起步持有公司1.94亿股，占公司总股本的41.20%。 辛选投资和张晓双各持有5%。 这意味着“辛选系”将持有10%的起始股份，成为公司的第二大股东。 　　

　　

　　辛有志近年来迅速崛起，是被称为“快手拿行李的哥哥”的“辛巴”。 快手数据显示，目前辛有志《辛巴》在快手拥有5920.2万粉丝。 公开信息显示，辛先生被选为快速通道直播计算团队，与2000多个品牌合作。 球队有多个第一手号码，总粉丝数超过1亿8700万。 2019年辛巴个人GMV超过130亿元。 　　

　　

　　起步股与网红团队辛选的结合，得到了资本市场的认可和支持，股价呈现连板模式，从9月17日至23日连续5天涨停。 　　

　　

　　中信证券也在研报中表示，“起步股份是童鞋服领域的龙头，具备丰富的儿童产业经验和资源。 迅销公司电商团队新加入后，公司有望加强在新零售领域的布局，打造幼儿产业新零售平台，成长壮大。 ”。 　　

　　

　　不过，起步股份公告称，“目前公司与辛选投资和张晓双没有任何业务方面的合作，预计此次股权转让不会对公司短期业绩产生任何影响。” 　　

　　

　　股东的精准减持引起了争论 　　

　　

　　“辛选系”开始入股，开始股票的股价暴涨。 在此期间，起步股份控股股东香港起步处于减持股份计划期内。 　　

　　

　　早在8月28日，首创股份就公布了《起步股份有限公司控股股东减持股份计划公告》。 香港计划在未来六个月内以集中竞价、大宗交易方式减持不超过公司总股本6%的股份。 　　

　　

　　另一方面，9月16日“辛选系”投资进入的前一天，9月15日下午，新股发行《关于控股股东减持达到1%的提示性公告》。 届时，控股股东香港起步通过大宗交易方式减持了2.00%的起步股份。 　　

　　

　　公开“辛选类”股票后，起始股股价三连板涨停。 股票在9月21日晚公布的前《股票交易异常波动公告》中提示控股股东后续减持风险的同时，“请广大投资者注意二级市场交易风险，合理决策，谨慎投资”。 　　

　　

　　此后，控股股东香港启动在公司股价纷纷涨停之际进行了股票减持。 根据9月23日晚启动股份公布的《股票交易异常波动公告》，自2020年9月17日公司控股股东香港启动及辛选投资、张晓双签署股权协议转让本公告之日起，香港启动已通过集中竞价交易方式占公司总股本0.36%的 　　

　　

　　9月22日晚，首创股份在公告中称，公司近期发现公司控股股东港启和辛选投资、张晓双存在“储物柜协议”的报道，对此，公司解释如下。 通过控股股东与辛选投资、张晓双的调查，确认双方不存在未公开的“储物柜协议”。 　　

　　

　　控股股东的高位减持和“辛选系”的入股确实有内幕或隐瞒吗？ 市场上也只有推测的声音，还不能下定论。 启动股份在回复《投资者网》时强调以上述公告内容为准。 　　

　　

　　但控股股东减持0.36%股份的事实，无疑给许多投资者泼了一盆冷水，浇灭了资本市场对启动股的热烈支持。 9月24日、25日，启动股快速下跌的股价表现，无疑是众多投资者对启动股最现实心理反应的折射。 　　

　　

　　净利润连续三年锐减谋求变革 　　

　　

　　公开信息显示，起步股自2009年成立以来，一直专注于童鞋、童装、童装等的设计、研发、生产、购买、销售。 公司产品主要定位于中端市场，面向3-13岁儿童。 　　

　　

　　2017年8月在上海证券交易所上市后，开盘时股价达到30元/股的峰值，剩余时间股价在10元/股左右徘徊，甚至一度跌至6元/股左右，成绩并不理想。 　　

　　

　　资本市场缺乏活力的表现，可能与不理想的基本面密切相关。 股票上市后第二年的业绩发生了变化。 2018年至2019年，流通股收益分别为13.99亿元、15.23亿元，分别同比增长4.43%、8.91%。 归母净利润分别为1.81亿元、1.43亿元，分别同比变动-7.05%、-21.13%，连续两年不增收增益。 　　

　　

　　2020年上半年，启动股票经营状况再次恶化，营收和净利润双重下降。 2020年中报显示，2020年上半年，首创股份实现营收5.54亿元，归母净利润0.66亿元，分别同比下降22.03%、38.15%。 值得注意的是，启动股票的归母净利润连续3年下降，降幅扩大。 　　

　　

　　股票回升《投资者网》，“今年上半年受疫情等因素影响，国内消费萎缩，大量TO端销售受到影响，公司净利润下降。 2018年和2019年，公司专注于主业，其间收入呈正增长；营业成本上升和销售费用扩大导致净利润略有下降。 ”他说 　　

　　

　　童鞋产品的收入是起步股的主要收入。 2020年上半年，起步股份童鞋销售额达33712.44万元，占总收入的60.79%。 “ABC KIDS”童鞋品牌是公司的主要品牌之一，但市场占有率很低。 据Euromonitor Passport数据库统计，2019年中国童鞋市场前十大品牌市场占有率为18.40%。 ABC KIDS在中国童鞋市场名列前茅，2019年ABC KIDS的市场占有率达到3.5%。 　　

　　

　　起步股主要以网上销售为主。 2020年中报显示，2020年上半年，公司网上销售收入达到2845.90万元网上销售收入为52614.15万元，占94.87%。 网上销售方面，截至2020年6月30日，起步股经销商终端门店数量为2181家，直营店为45家。 在线销售方面，公司与天猫、京东商城等电商平台进行了合作。 　　

　　

　　在以往的销售模式下，起始股票的业绩持续恶化，公司方面需要谋求变革。 起步股份对《投资者网》表示：“公司一直在进行新的零售变革。 辛选有望投资在电子商务直播、供应链建设等方面的专业化能力，未来为公司快速注入互联网基因。 ”。 　　

　　

　　据Euromonitor Passport统计和预测，目前我国童装市场仍处于快速增长期，预计到2024年我国童鞋、童装市场将达到950亿元、4235亿元。 童鞋服务套餐起步股或许只有在质疑声中，将网红的概念故事落实到公司战略中，把每一步都落到实处，才能实现规模的扩大。